2021是个啥年

一. 2021年是新冠疫情一周年

2020年可以说是我们这一代人距离计划经济最近的一次。我们已经熟悉市场经济了，有什么东西你去市场上买就行了，但在疫情时间，比如说小区被封了之后，突然快递进不来了，这时候大家才知道，原来当年的计划经济是这个样子。

现在随着疫苗开始大规模的生产和接种，疫情会逐渐得到控制。疫情爆发对我们经济的影响，相信大家都已经体会到了，那疫情被控制会给中国经济带来什么样的影响呢？

1、出口和房地产两个大V

我们回顾一下过去的一年。疫情一开始大家很恐慌，但到了三、四月份，出口的数据出来之后，大家发现这个数据比想象中要好。

到了下半年，中国的出口出现了V型反转。例如说小型家电、自行车这些品类的订单增长非常快，不仅有排到了一年以后的，甚至还有排到几年以后的。

这是因为在2020年下半年，西方国家的救市政策主要是发钱，发钱以后大家就会买东西，这些东西里面有很多是进口产品。

而且很多国家已经变成了疫区，生产和复工复产都受到了影响。中国的复工复产做得最好，加上我们过去积累了很强的生产能力。

所以这时候是别的国家提供需求，中国提供供给，这形成了一个完美的匹配。

做出口贸易的朋友告诉我，这一轮制造业的复苏比较强劲。到2021年，大家至少对制造业推动经济恢复持肯定的态度。

另外一个中国经济比想象好一点的原因，是房地产。

2020年，中国政府投资里面最重要几块，一是制造业，二是房地产，还有一个是政府基建的投资。

但其实是靠房地产的投资支撑住了中国经济。所以，出口和房地产两个大V最后救了中国经济。

如果你能理解到这一点的话，你就大概能够判断，2021年中国宏观经济政策的走向。

2、财富的逻辑会发生改变：凡是在流动性过剩时期升值的资产都可能会遇到风险

在两会期间，关于宏观经济的讨论其实不多，大家关心的都是一些民生的问题，例如学区房、教育、医疗、退休延迟的问题。

为什么政府在宏观经济政策方面表现得很淡定呢？主要的原因就是我们看到今年中国经济增长比较稳定。

政府制定的目标，大概是增长率6%，但是大家普遍认为很可能会达到8%，说明其实政府并不太关心经济增长本身。

我们既没有用非常扩张的货币政策，也没有用非常扩张的财政政策，这跟西方国家形成了一个鲜明的对比。

但全球经济是一体的，怎么理解呢？例如，我们经常讨论通货膨胀的问题，我从宏观经济学的角度，把时间线拉长来分析这个问题，可以让你有一个更清楚的理解。

2007年、2008年之前，全球有很长一段时间都处于一个通货膨胀的大温和时期，通货膨胀率很低，原因是当时的技术进步和全球化的进程都很快。

例如，中国产品出口到美国，因为价格优势压低了美国的物价。很多人把这个现象叫作沃尔玛效应，因为沃尔玛从中国采购了很多产品。

加之当时中国的储蓄很充足，并买了大量美国国债。各种原因使得当时通货膨胀率很低，但经济增长速度很快。

到了2007年、2008年以后，既没有新的技术进步，全球化也开始退潮了，但通货膨胀率还是很低。

因为各个国家的央行都在拼命地放水，把利率降低，降到几乎为零，同时又开始用各种非常规的货币政策和量化宽松的政策。

而通货膨胀率到现在还是接近于零，是因为资产形成了一个很大的资产池，这个池子里头容纳了很多放出去的流动性。

在过去这些年，涨得最快的东西，例如美国股票的价格、黄金的价格、比特币或者中国国内的房价，这些都在这个资产池里头。

但如果像现在这样，各国央行使劲发钱的话，通货膨胀率会不会上升？什么时候通货膨胀率会上升呢？

通货膨胀率上升之后，原来使得资产价格上涨的逻辑会完全改变，那些上涨的资产都可能会遇到风险。你需要从这个角度重新去审视你的财富逻辑。

说了这么多，我们到底应不应该买房、买股票呢？

现在房地产背后的财富逻辑改变了。政府对房价的调控越来越严格，已经很难通过买房实现财务自由。

深圳出台了一轮非常严厉的调控政策，二手房交易出现了指导价，广州也出台了新的政策，很可能接下来上海、北京也会跟上。

政府的口号是房住不炒，如果购房是为了居住，而不是期待着它能够大幅度的增值，那么买房是个很好的选择。

因为房屋的保值能力跑赢通货膨胀应该没有问题。尤其是如果你选择购买的是地段、配套比较好的房产。

我认为股票在未来比房产更具投资价值。但是股票有风险，需要你要找准投资的主线。

3、需不需要担心中国的债务问题？

我们再看看国家的财富逻辑。现在西方国家赤字居高不下，债务居高不下，迟早会带来很大的问题。并且西方国家现在极其宽松的货币政策，总有一天也会调整，调整之后风险也会很大。

相比之下，中国的风险就比较小了。我们和西方的货币政策相差不大，但是中国的央行在过去几年特别谨慎，当西方国家都在使劲放水的时候，我们的央行悄悄地在瘦身，它的资产负债比原来又小了。

如果出现问题，我们需要用扩张性的货币政策来调整，中国货币政策的空间也会比西方国家更大一点。

关于财政政策，我想给大家分享最近在调研时的一些想法。我向一些交通专家请教：这些年我们修了很多公路，会不会带来债务问题？他们的回答是不会，以前很多公路是贷款修建的，但现在钱都已经还完了。

我又追问，那以后就不会有问题吗？他们回答，可能会有问题，比如说有些路修得晚，2011年、2012年以后才开始修，各种成本都在上升，高铁也在逐渐完善、会替代一部分长途公路运输，这时候就会产生更大的还债压力，而且这些基础设施会有老化的问题。

我继续追问：那么如果出现债务问题的话，我们怎么办呢？

我们首先回想一下为什么高速公路会变成债务？是因为要在20年之内，通过收过路费把贷款还上。也就是说它现在是一个借款，当还不了钱的时候，就变成了负债。

假如我们再换一个思路，能不能把这个负债变成资产，为你创造价值呢？现在高速公路收费太贵，所以我们的高速公路并没有有效利用。

如果我们把过路费降下来，并把它还款的时间拉长，比如拉长到50年，会不会不一样呢？在高速公路的周围还有很多潜在的、可以拿来投资的东西。例如，北京的四环路有很多高架桥，桥底有大块被浪费的地方。

如果能够把桥底下这些地方有效利用起来，比如做成商店，是不是就能创造价值了呢？

或者我们把高速公路上的服务站经营起来，像阳澄湖的网红高速服务站一样，像购物中心一样、吃喝玩乐一应俱全。当你有了一个可持续的经营，这些负债就会变成资产。

其实每一个企业、每一个个人，我们有我们的资产，也有我们的负债。我们想办法把负债巧妙地应用，把它变成资产。你会发现一个不一样的视野。

二. 2021是十四五开局第一年

你的财富计划、你的职业发展计划可以怎么做？跟大家分享三个方法，让我们能够用五到十年的时间找到三条投资主线。

1、本土红利的时代

第一条投资的主线，叫作本土时代的红利，也就是说进口替代在以后会变得越来越重要。有两个原因，第一个是我们现在突然意识到，完全拥抱全球化和完全相信效率至上原则，不适用于现在了。

我们现在变成了一个双循环的模式，用我自己的话讲就是本土时代。我们现在采取的是效率和安全并重的原则，并且政府的战略决心又正好和技术革命、未来的趋势完美结合了起来。

我们正处于一个移动互联网的时代，但移动互联网时代已经到了一个瓶颈期，所以它正在从移动互联网时代变到下一个时代，很可能是一个万物互联的时代。

这个时代的到来会带来的对于我们经济的影响，会远远超过现在的移动互联网时代，而这个变化可能已经出现在我们的身边了。

这也是我今年想去跟踪的一个话题，我觉得未来对我们的影响非常大。在未来的新技术革命里头占很大一块的，是自动驾驶汽车。

因为它涉及到交通，会让交通方式跟原来有很大的不一样；又涉及到通信，无人驾驶要依靠5G、云计算、大数据、物和物之间的互相通信和交流。

同时，它还涉及到能源，因为这个新的车不是汽油车、柴油车，它一定是个新能源的车。技术革命一定是交通、通信、能源同时发生了变化，而车恰好是交汇点。

中国未来在某一些高新技术的方面速度可能会更快。为什么呢？因为我们的行动能力会更快。

我们拿自动驾驶来讲，其实不仅仅是自动驾驶技术本身，它还涉及到车路协同，还涉及到公路该怎么改变。有了一辆有智慧的车，同时还得有一条有智慧的路。

我们来设想一个情况，中国政府突然下了决心，要修建一条从北京到深圳自动驾驶的公路，这条公路只能是货车上去。因为如果货车、客车都变成无人驾驶，从技术上、从法律上、从大家的接受程度上来说都非常非常难。

我们把问题简化，只涉及到货运。现在的交通法规定，两个大货车之间要保持100、200米的距离。

如果把它们全部变成自动驾驶以后，两个货车之间相隔的距离很可能会变成只有几厘米，这就跟你想象中的高速公路上的货车完全不一样了。

想象一下，未来自动驾驶的货车可以保持这样的密度，会带来什么样的变化？

这其实只是一个应用场景，中国在投资基础设施方面特别超前。这种基础设施的超前，又加快了我们技术的研发。

如果政府的方面有战略的定力，企业方面有技术的储备，市场上来说又有应用场景，物联网应用技术的这个趋势是很值得去投资的。

2、年轻一代的崛起

第二个想跟大家分享的投资主线，是关于年轻一代的崛起。他们会带来很多生活场景的变化，很多原来的品牌不适用了，原来的销售方式也不适用了，这时候就会带来很多机会。

得年轻人者得天下，你需要去理解年轻人所习惯的到底是一个什么样的新的生活场景。

跟大家分享一个我的观察：年轻人的生活会变得越来越简单化。比如说，原来大家吃饭都是一个包厢里头十几个人，叫很多很多的菜。

但年轻人们到了饭店里头可能就是两三个人，或者就一个人，甚至不去饭店了，只叫外卖。

现在，还有的年轻人连外卖都不愿意去点，比如说佛跳墙这道菜，买回来自己在家里稍微加工一下，就能够还原成你在餐厅里面能够尝到的那个味道。

年轻人不愿意在吃饭、做饭等家务劳动上花这么多时间精力，他有更有趣的事情要去做。所有那些能够把生活简化的新的生活场景，会涌现出很多新的商业模式。

另外，年轻人会有很多新的表达自我、表达个性的需求，年轻人们非常分化，所以就使得你从原来做一个品牌变成你必须要拆解成很多小的品牌，去适应年轻人的变化。

不客气地讲，每隔十年很多消费行业里的品牌都会轮换一次。现在，差不多又到了一个十年结束的时间了，所以大家可以关注一下，新一轮起来的品牌又会是什么。

举两个小例子，第一个小例子是白酒。白酒大家很熟悉，尤其是茅台涨得这么厉害，大家都非常关注。

茅台的董事长袁国良曾经有一句话名言，说年轻人不喝茅台是因为他没长大，长大了他就会喝茅台。

高端的白酒市场，可能一定时间之内茅台还是会占有优势地位。但白酒市场不只是高端市场，它还有低端市场。

说起低端白酒，你可能会想起二锅头。更熟悉二锅头这个品牌的是上一代消费者，现在低端白酒市场涌现出来一批新的品牌，比如说罗老师在跨年演讲上曾经说过的江小白。

再有，比如我跟一个做茶叶的朋友聊起来，他说他对未来很担心。他为什么会担心呢？他说年轻人的场景跟原来不一样了。

从前，尤其是南方很多企业家会自己在办公室里开辟一个喝茶的空间，你在他的办公室里，他会给你表演茶道。

这种生活场景年轻人很少面对了，这批年轻人是喝着奶茶长大的，你再去跟他们谈茶叶，已经行不通了。我看到的是场景在发生变化，年轻人的消费会跟上一代很不一样。

所以，如果你能够试图去理解年轻人，可能会给企业带来绝处逢生的逆袭机会，而且这些机会会越来越多。这是投资的第二条主线。

3、找到那些发展比较慢的行业

第三条主线显得比较乏味，但是恰恰因为它乏味，才容易被大家忽视。我之前特别喜欢说有哪些行业发展得很快，但现在，你要寻找那些发展比较慢的行业。

今年我要去调研很多听起来很枯燥乏味的行业，比如说纺织行业、化工行业、造纸行业，等等。

这些行业都有一个共同的特点，就是尽管看起来很枯燥乏味，而且没有太大的变化，但是它们没有死掉。这些行业具有一种神奇的穿越周期的力量，它们在用自己的微变化，来对冲外部的大变化。

任你外面是1997年、1998年的东亚金融危机也好，它们没有被影响；是2007年、2008年的全球金融危机也好，它们没有被影响；是2020年的新冠疫情也好，它们也没有被影响。

这让我想起来一个动画片，麦兜的祖先发明了一个很神奇的自鸣钟，那个钟被发明出来之后从来不动，大家都说这个钟坏了，然后到动画片的结尾，这个钟开始报时了。

这个钟是一千年报一次时，你以为它已经停了，但是没有，它里面还在不断地运转。但它是按照自己的时间尺度运转，和你的时间尺度是不一样的。

之前我们都说唯快不破，但现在谁能够真正慢下来，能够支撑着自己穿越经济周期、穿越经济的起伏，才是最后的赢家。

而这里头就有很多你必须要伏下身子去看的，那些你觉得很枯燥乏味、没有意思、不激动人心的行业，你会看到很多很多的隐形冠军就在我们中国这片神奇的土地上。

我在这部分给大家介绍了三条主线去选择投资的企业，它们才是最值得你长期持有、能够使得你的财富一直跟着它去成长的。

这些企业如果能够解决一个地区级的问题，它们至少就能够成长成一个地区级的企业；它们如果能解决一个国民级的问题，尽管现在小，将来一定能成长为一个国民级的企业。那你就发财了，你就跟着它们的成长，享受它们的红利。

三、2021是中国进入深度老龄化的第一年

2021年你最应该关注的一个主题词，叫作老龄化。

一位研究人口的朋友跟我说的话，让我突然心里面一惊。他说2021年是中国进入深度老龄化的第一年，也就是说中国65岁以上的老人会变得越来越多。

整个中国正在以一个前所未有的速度，前所未有的规模变成一个老龄化社会。

这件事情我觉得是未来三十年中国的变化里头，最重要的变量之一。

但是有一个问题一直让我很困惑，为什么这么大的一个市场，怎么就没有一个头部企业呢？

在这里也跟大家剧透一下，我的《变量4》里头有一章的名字我已经想好了，就是关于老龄化的这一章，我想把它叫作“40%的人生”，什么意思呢？

想想你会觉得吓你一跳。因为正如罗老师说过的，我们以后医疗条件好了，我们也许都能够活到100岁。

我们假设你真的活到了100岁，60岁是退休年龄，那么从60岁到100岁你还有四十年的时间，这是你人生中的40%，你还有40%的电量。

可是当很多人老了之后，他马上就会觉得不知道该怎么去做，然后会去消磨时光。其实想想很荒谬，好不容易有了自由时间，又把它杀死了。

在前六十年的时间里，你怎么去过你的人生你很清楚。你上学的时候，老师会告诉你，现在上一年级，明年上二年级，按照教学大纲，今年学什么，明年学什么。到了单位里面，你知道你在哪个职能部门，知道干几年之后可能就有提升的机会。

可是等到你老的时候，没人给你做这样的规划了，但是你完全有了时间上的自由，而且你也积累了财富。

50岁、60岁的老年人需求很旺盛的，要旅游、要跳广场舞，还有要上老年大学学字画的，我们为什么没有去满足他们的需求呢？

我觉得可能是没有一个企业，真正做到在老年人退休的第一天，就已经陪伴在他们的身边，帮助他们去解决困惑。

其实，只要是能够赢得这些老年人的信任，以后他们所有的需求都是你的了。

因为老年人的特点就是，赢得他们的信任很难，但一旦他们信任你的话，就会一直信任下去。

我们再把这个时间段细分，你会看到50、60岁的需求，和70、80岁的需求，是不一样的。

在50、60岁的时候，他们特别不愿意被别人叫作老年人。老年人也有焦虑，他们并不希望被这个社会抛弃、不希望马上就在这个社会里变得无用，想发挥自己的余热。我知道的老年创业者，有50多岁、60多岁创业的，他们都干得很好。

回到我在第一部分跟大家讲的，有的时候你的人生完全可以换一个思路，你可以把认为是负债的东西变成你的资产。

落到个人的具体需求上，大概在50、60岁的时候，也许需要有人帮助他们规划设计，去实现他们的人生梦想。

比如说有人想写一本书，但原来从来没有写过，特别想在余生干成这件事，这就是一种老年人的需求。

当你找对了这种需求之后，你去帮助他们，你会发现这生意其实是特别容易做的。

到了70、80岁的时候，老年人的很多需求是在医疗、护理方面，因为这个时候他们的健康状况会出现变化。

有的会考虑我是不是居家养老，有的会考虑我是不是在社区养老，有的会考虑是不是去养老院。这时候我们又看到了很多我们可以帮助老年人的机会。

举个例子，现在很多居家的设计，其实都不适合老年人。如果是老年人住的房子的话，地板一定要防滑，也橱柜的设计要很不一样，而还家里面也得有能够紧急求救的按钮。这些需求发展出来的机会，会越来越多。

很有意思的是，很多医生发现当老年人活到90岁以上的时候，他们基本上就“成精”了，好像百毒不侵，非常顺利地就活到100岁了。这时候，他们就有临终关怀等需求。

我已经做了一些初步调研，观察到的很多都挺触动我的。你会在医院里面经常看到是白发人在照顾白发人，因为如果不是白发人照顾白发人，就没有人去照顾他们了，现在靠子女是没有办法养老了。

甚至你会看到，年轻人生病后，是白发的老年人来照顾那个年轻人。

所以老龄化既是整个社会要面临的问题，也是我们每个人面临的问题。我现在还没有一个特别好的答案，但是我可以把这个问题先跟大家分享，也是一个预告。

我会去看50、60岁的老年人怎么度过很快乐的时光，我也会去看70、80岁甚至更老的90岁以上的老年人，去跟他们交流、去听一听他们的想法。

等到我回来之后，我会带给你一套如何规划我们这40%的人生的方案。

这个问题我先把它像一颗种子一样种下去，然后会一直去观察它，关心、关注它，希望你也能够关心它、关注它，让我们的社会变得更好，也让我们每个人最后的这40%的人生变得特别精彩、特别出色。